Los hermanos Johnny y Scotty encuentran al monstruo marino Sigmund en la playa y lo llevan a su casa club. Rápidamente, se hacen amigos, pero cuando un cazador de monstruos, el capitán Barnabus (David Arquette), lo descubre, los niños deben ocultar a Sigmund. Aún peor, a los hermanos de Sigmund, Blurp y Slurp, no les agradan los humanos. ¿Podrán pasar un verano de diversión a pesar de todo esto?

Separados por las circunstancias, Sigmund y los niños se proponen encontrarse mutuamente y continuar con su amistad, pero entre la familia sobreprotectora de Sigmund y el capitán Barnabus, que continúa decidido a demostrar que los monstruos marinos son reales, ¿podrán reunirse nuevamente?

Los niños le enseñan a Sigmund sobre decir “mío”, y él comete el error de creer que puede tomar todo lo que quiere en el pueblo siempre que diga “mío”. Cuando encuentran en el restaurante el botín de cosas que Sigmund tomó, los niños intentan explicar el malentendido y regresar los objetos sin decirle a nadie sobre la existencia de Sigmund.

Cuando Robyn le da a su madre Maxine un regalo de cumpleaños hecho por Sigmund, Maxine supone que Robyn lo hizo y queda sorprendida por su talento artístico. Robyn no quiere decepcionar a su madre así que no aclara el malentendido, y todo se sale de control. Mientras tanto, Barnabus recluta a Johnny, quien se muestra algo reacio, para que lo ayude a planear una sorpresa de cumpleaños para Maxine.

Tras ver una película de monstruos, Johnny y Scotty deciden reclutar a Sigmund para hacer su propia película de monstruos. Robyn ayuda a Maxine a dirigir un grupo de apoyo para curar a Barnabus de su obsesión con los monstruos marinos.

Sigmund se ofrece a ayudar a Johnny y Robyn a ganar la competencia anual de castillos de arena. Pero cuando Sigmund se enferma en el proceso, los niños deben descubrir cómo curar a un monstruo marino enfermo. Mientras tanto, Scotty lleva una aspiradora robot/un robot aspiradora para limpiar la cueva, y Slurp cree que es la mascota que su madre finalmente le regaló.

Los niños se enteran de que Maxine podría tener que cerrar Tater Tower y están decididos a encontrar una forma de recaudar dinero para que pueda seguir abierto y puedan quedarse en Dead Man’s Cove con su mejor amigo Sigmund. Al mismo tiempo, Barnabus hace un descubrimiento sorprendente que podría cambiar su forma de pensar sobre los monstruos marinos.