Lorne Malvo, escroc sans scrupules et manipulateur hors-pair, rencontre Lester, un modeste vendeur d'assurances dans la petite ville de Bemidji, dans le Minnesota. Il décide de faire de sa vie un enfer.

Molly commence à soupçonner que Lester est impliqué dans les meurtres, mais son nouveau patron lui rappelle dans une direction différente. Pendant ce temps, Malvo étudie l’intrigue de chantage contre un homme connu comme le Roi Supermarché.

Lorne Malvo lance l'opération de chantage. Molly tend un piège. Le retour de Lester au travail a des répercussions inattendues.

Lorsque Gus essaie de redresser un tort, Malvo accueille son alter ego, et Lester se retrouve dans une situation surprenante. Molly, quant à elle, découvre une piste prometteuse.

Après un appel local de Lester, Molly prend une décision plutôt peu orthodoxe. Gus prend quelques conseils de bon voisinage. Malvo obtient ce qu'il voulait.

Malvo met son plan en oeuvre. A Duluth, Molly et Gus interviennent ensemble lorsque des coups de feu sont tirés. Pendant ce temps, à Bemidji, Lester quitte discrètement l'hôpital pour cacher des preuves chez son frère Chazz.

Malvo cherche toujours des réponses, tandis que Lester parvient à en soutirer quelques-unes à sa façon. Molly et Gus tentent de surmonter le recul de leur enquête.

Molly doit faire face à de nouvelles pressions pour clore l'enquête, tandis que Lester commence à se sentir un tout nouvel homme.

A Las Vegas, les retrouvailles inattendues entre Malvo et Lester ne sont pas sans conséquence. La police de Bemidji est prévenue que Lester pourrait avoir été témoin de meurtres. Molly interroge l'assureur. Elle reçoit par ailleurs la visite de Budge et Pepper.

Molly reprend la tête des opérations, tandis que Gus, lui, suit l'intuition qu'il a eue. Lester manipule une situation, et Malvo découvre une nouvelle cible.