Johnny ve kardeşi Scotty sahilde deniz canavarı Sigmund'ı bulup onu evdeki kulübelerine getirirler. Hemen arkadaş olurlar ama canavar avcısı Kaptan Barnabus (David Arquette) ortaya çıknca, Sigmund'ı saklamak için hayli uğraş verirler. Daha da kötüsü, Sigmund'ın abileri Blurp ve Slurp insanlardan hoşlanmamaktadırlar. Acaba, tüm tuhaflıklara rağmen, bu bitmeyen yaz tatilinde eğlenebilecekler midir?

Yaşananlar sonucunda ayrılmak zounda kalan Sigmund ve çocuklar birbirlerini bulup arkadaşlıklarını devam ettirmeye çalışırlar. Acaba Sigmund'ın aşırı korumacı ailesi ve hâlâ deniz canavarlarının gerçekliğini kanıtlamaya çalışan Kaptan Barnabus varken tekrar birleşmeyi başarabilecekler midir?

Çocuklar Sigmund'a "benimdir" terimini öğretir ama Sigmund yanlış anlar ve kasabada istediği her şeyi "benimdir" diyerek alabileceğini düşünür. Sigmund'ın benimdir zulası restoranda ortaya çıkınca çocuklar yanlış anlaşılmayı düzeltmeye ve Sigmund'ın varlığını ortaya çıkarmadan insanlara eşyalarını geri vermeye çalışırlar.

Robyn, annesi Maxine'e Sigmund'ın yaptığı bir hediye verir. Maxine bunu Robyn'in yaptığını düşünür ve sanat yeteneğinden çok etkilenir. Annesini hayal kırıklığına uğratmak istemeyen Robyn bu yanlış anlaşılmayı sürdürür. Ancak bir süre sonra işler kontrolünden çıkar. Bu sırada, Barnabus, Maxine' sürpriz doğum günü hediyesi hazırlamasında yardımcı olması için isteksiz olan Johnny'den yardım ister.

Johnny ve Scotty, bir canavar filmi izledikten sonra, kendi canavar filmlerini yapmak için Sigmund’ı ikna ederler. Robyn ise Barnabus'un deniz canavarları takıntısını tedavi etmek isteyen Maxine'ye bir yardım grubu kurması için yardımcı olur.

Sigmund, Johnny ve Robyn'e geleneksel kumdan kale yarışmasında yardım etmek ister. Ama Sigmund bu süreçte hasta olduğundan çocuklar hasta bir deniz canavarını iyileştirmenin yollarını arar. Bu sırada, Scotty mağaralarını temizlemek için bir elektrik süpürgesi getirir ve Slurp bunun sonunda annesinin onun için almış olduğu bir evcil hayvan olduğunu düşünür.

Maxine'nin Patates Kulesi'ni kapatmak zorunda kalabileceğini öğrenen çocuklar para biriktirmenin yollarını aramaya başlarlar. Böylece dükkânın kapanmasını engelleyip Ölü Adam'ın Koyu'nda en yakın arkadaşları Sigmund'la kalabileceklerdir. Bu esnada, Barnabus deniz canavarları hakkındaki hislerini değiştirebileceğine dair şaşırtıcı bir keşifte bulunur.