クリスマスのない12月25日。中学生の三田一重は同級生の冬村四織に命を狙われていた。襲われる理由が思い当たらない三田は、冬村が自分に好意を寄せていて、思春期の不器用な行動によって暴挙に出たのだと思い込む。放課後、冬村と二人きりになった三田は、告白されるのを待っていたが、彼女の口から出たのは……。

三田＝サンタクロースだと、寮で同室の甘矢一詩にバレてしまう。甘矢は子供ゆえの純粋な興味から変身したサンタと冬村を拘束し、2人にキスを強要してくる。だが、「子どもには手をださない」が信条のサンタはこれを拒否。新たな力で足にソリを出現させ、拘束を解くことに成功する。そんな騒動の中、学園長の大渋が現れる。

三田はサンタを信じる子どもが増えたことで、「嘘に反応して物が落ちる」能力を得る。冬村はこの力で小野の行方を知る人物を捜そうとするが、クラスメイトの言葉を疑い、疑心暗鬼になった三田は気絶してしまう。三田が能力の辛さを打ち明けると、冬村は丸型フラスコを持ち出し、わざと自分が傷つくような嘘をつく……。

体育館で小野の葬儀が行われる中、サンタは赤衣の特捜隊・柳生田と戦うも、自分の危険な能力に怯え、力を発揮できずにいた。だが柳生田の「サンタは子どもに夢や希望を与える存在」という言葉に自信を取り戻し、再び立ち向かう。戦いの最中、拳が体育館の屋根を突き破り、全裸のまま生徒たちの前に姿を現すことに……。

サンタにとって、子どもはあくまで守るべき存在。そのため三田はもう恋をしないと決意し、それを国が決めた婚約者・風尾二胡に告げようとするが、台風の影響で上手く伝わらず、逆に二胡の魅力にどんどん引き込まれていく。翌日、学園に新たな講師が赴任してくるが、やってきたのは、赤衣の特捜隊の柳生田だった……。

大人の姿になって戻ってきた小野を排除しようとする大渋学園長の前に、力を取り戻したサンタが立ちふさがる。しかし９２歳の大渋は、老いに抗うために全身を整形した影響で超人的な力を得ており、サンタを圧倒していく。それに対しサンタは、子どもたちの信じる心が力になると言って、冬村たちにあるお願いをする。

三田にこれ以上危険な目に遭って欲しくない想いから、甘矢は三田に絶交を告げる。受け入れられない三田は絶交撤回のために奔走する。一方、サンタとの戦いで浮き出た手術痕に苦しむ大渋は、柳生田の賛美によって傷を癒やしつつ、次なる一手として、大人を殺した子どもたちが集められた10組の生徒に声をかける。

生田目に追い詰められたサンタは、冬村のおかげで難を逃れた。しかし、子どもの願望はサンタの心臓に大きな負担をかけ、生田目の望みを叶えていない負い目があるサンタは、心臓を強くしようと決意。三田は、さっそく二胡の願いを叶えようとするが、キスをせがまれ動揺のあまり、二胡の前でサンタに変身しそうになり……。

理事長の鉄留十予に、子どもと向き合う胆力が足りないと指摘されたサンタ。鉄留の協力で黒いサンタになれたものの、三田はこの力が自分の目指していた強い大人なのかと悩んでしまう。その後、生田目と再会した三田は、彼女の過去を聞くうちに、あらためて子どもとは戦わずに、殺戮にも耐えてみせると決意するのだった。

15歳になる子どもたちが参加する未成人式が始まった。三田は日の入り後の美しい景色「薄明」を見ようと、二胡に人気の無い場所へ連れられて行き、そこでファーストキスを奪われてしまう。一方、柳生田は大人として三田を守ろうと、ひとり生田目の下を訪れ、自分が身代わりとなって彼女の注意を引きつけようとして……。

生田目の凶行により、人気が無くなってしまった未成人式。寂しい祭りの中、ひとり焼きそばを食べる生田目の元へ三田がやってくる。三田はあくまで子どもの姿で生田目と喧嘩をするが、これまでの戦いの負荷がかかり、体が壊れていってしまう。そんな中、冬村と離れ離れになってしまった小野は、身体の異変が強くなり……。

大勢の生徒の前で、大渋と戦うことになってしまったサンタ。生徒の声援を受け生き生きとする大渋に対し、サンタは苦戦を強いられる。しかし、サンタが自分の正体を生徒たちに打ち明けると状況は一変。迷いを捨てたサンタは力を取り戻す。そんな二人の対決は体育館の屋上に舞台を移し、ついに対決に決着が！？