De broers Johnny en Scotty vinden Sigmund, een zeemonster, op het strand en brengen hem naar hun clubhuis. Ze worden al snel vrienden, maar a wanneer de zeemonster jager kapitein Barnabus (David Arquette) dat ontdekt, moeten de kinderen hun best doen om Sigmund verborgen te houden.

Door omstandigheden nog steeds van elkaar gescheiden proberen Sigmund en de kinderen elkaar te vinden om hun vriendschap voort te zetten. Maar zal het hen ooit lukken om bij elkaar te kunnen zijn, met Sigmund’s overbezorgde familie en kapitein Barnabus, die nog steeds wil bewijzen dat zeemonsters bestaan?

De kinderen leren Sigmund hoe je “Mijn” moet spelen maar hij denkt per ongeluk dat hij dan alles mag pakken wat hij in de stad kan vinden zolang hij maar “Mijn” roept. Wanneer ze in het restaurant alle “Mijn”- spullen van Sigmund vinden proberen de kinderen het misverstand recht te zetten en de spullen terug te geven zonder iemand te vertellen dat Sigmund echt bestaat.

Als Robyn haar moeder een verjaardagscadeau geeft dat door Sigmund gemaakt is, neemt Maxine aan dat Robyn het gemaakt heeft en is verbaasd over Robyn’s artistieke talent. Robyn wil haar moeder niet wil teleurstellen en doet alsof het waar is, waardoor alles in het honderd loopt. Ondertussen spant Barnabus de Johnny voor zijn karretje om hem te helpen iets te verzinnen voor Maxine’s verjaardag.

Na het kijken van een film over monsters besluiten Johnny en Scotty hun eigen monster film te maken met Sigmund. Robyn helpt Maxine met een praatgroep om Barnabus te genezen van zijn zeemonsters obsessie.

Sigmund biedt aan om Johnny en Robyn te helpen om de jaarlijkse zandkasteel wedstrijd te winnen. Maar als Sigmund ineens ziek begint te worden moeten de kinderen uitzoeken hoe ze een ziek zeemonster beter kunnen maken. Ondertussen brengt Scotty een robot stofzuiger naar de grot om daar de boel schoon te maken maar Slurp denkt dat het een huisdier is die zijn moeder voor hem geregeld heeft.

De kinderen ontdekken dat Maxine misschien haar Pieper Toren moet sluiten en ze zijn vastbesloten om een manier te vinden om geld te verdienen zodat ze haar zaak open kan houden en ze bij hun beste vriend Sigmund in Dead Man’s Cove (Dodemans Baai) kunnen blijven. Op hetzelfde moment doet Barnabus een verrassende ontdekking die zijn ideeën over zeemonsters kunnen doen veranderen.