W Ostatnim z wielkich, bazującym na ostatnim dziele F. Scotta Fitzgeralda, śledzimy losy Monroe Stahra, złotego chłopca Hollywood, który walczy o duszę studia filmowego ze swoim mentorem i szefem, Patem Bradym. W świecie będącym w cieniu Wielkiego Kryzysu i rosnącego wpływu hitlerowskich Niemiec Ostatni z wielkich rzuca światło na pasje, przemoc i ogromne ambicje Hollywood z lat 30. XX wieku.

Życie osobiste Monroe nabiera rumieńców, gdy zaczyna adorować piękną Kathleen, która nie chce zastępować mu Minny. Główny projekt Pata Brady'ego nie spełnia oczekiwań, więc zmuszony on jest zaakceptować pomoc Monroe. Celia stawia pierwsze kroki jako producent, a Hackett jej w tym pomaga.

Będąc w trudnym położeniu, Pat Brady skutecznie stara się o angaż gwiazdy filmowej, Margo Taft. Monroe musi lawirować między dwoma wymagającymi szefami. Louis B. Mayer zaczyna odgrywać wiodącą rolę w Brady American. Rose próbuje nadać sens swojemu życiu. Celia zaprzyjaźnia się z gońcem, Maxem Minerem. Związek Monroe z Kathleen kwitnie, gdy oboje zaczynają sobie ufać.

Śmierć Irvinga Thalberga wstrząsa całą branżą i sprawia, że Brady ma jeszcze większe obawy wobec swojego złotego chłopca. Monroe rzuca na szalę swój młody związek, aby uratować film i Brady American. Korekty wprowadzone przez Celię do scenariusza Hacketta zyskują uznanie. Rose działa w wolontariacie i nawiązuje więź z młodą, samotną pacjentką.

Stahr organizuje ekstrawagancką hollywoodzką imprezę, która jest częścią jego tajnego planu. Brady stara się, aby Margo Taft została wiodącą gwiazdą Brady American. Rose cierpi, widząc szczęśliwy związek Stahra i niewierność Brady'ego. Partnerstwo Celii i Langa wychodzi poza plan filmowy. Hackett jest zafascynowany gościem z Wiednia. Kathleen ulega Monroe i niechętnie zgadza się na próby.

Stahr zachęca Kathleen do wzięcia udziału w próbie Langa i spędza Wigilię samotnie, rozważając swoje decyzje. Brady ma nadzieję na świąteczny cud, planując zwiększyć sprzedaż biletów na "Aniołów na Alei". Kathleen musi słono zapłacić za swoją sławę. Rose pomaga Kitty przygotować się do niebezpiecznej operacji. Tragedia zbliża do siebie Celię i Maxa.

Stahr szuka sposobów na rozpropagowanie Kathleen w mediach, jednocześnie radząc sobie z reakcjami na jego wielkie wieści. Brady podejmuje odważną decyzję biznesową, która ma ogromne konsekwencje dla studia i zmusza Monroe do opanowania jej skutków. Kathleen ma coraz większe problemy z ukryciem prawdy o sobie. Celia troszczy się o Maxa i razem budują swój związek. Hackett podejmuje decyzję.

Stahr organizuje kampanię mającą na celu zdobycie dla studia pierwszych nominacji do Oscara. Brady szuka rozwiązania problemów finansowych studia i chce uniknąć uwagi zarządu. Absurdalne wymagania Langa są sprawdzianem dla Celii jako producentki. Kathleen planuje zakończyć niebezpieczną grę. Rose dokonuje szokującego odkrycia.

Brady podejmuje drastyczną decyzję, by ocalić studio, co źle odbija się na jego relacjach ze Stahrem. Monroe i Kathleen zmagają się z emocjami po jej oszustwie. Rose zaczyna nowy rozdział w swoim życiu. Celia uczy się od swojego ojca. Max jest prześladowany przez swoją nierozwagę. Hackett ma dla Hannah zaskakującą propozycję.