Philippe Gaston, un petit voleur, s’échappe d’une forteresse italienne gouvernée par un méchant évêque. Rattrapé par des soldats, il est sauvé par un chevalier taciturne, accompagné d'un oiseau de proie. Mais le preux chevalier est frappé d'une étrange malédiction : il se change en loup au crépuscule, tandis qu'à l'aube, la femme qu'il aime devient faucon...
